On Running

历史时间线

• 2010年 — Olivier Bernhard等三位创始人在苏黎世创立On
• 2013年 — Cloudrunner在FISCHER渠道首发
• 2018年 — Roger Federer投资并成为合伙人
• 2019年 — 进入美国市场
• 2020年 — 纽约证券交易所上市（ONON）
• 2021年 — 推出Cloudmonster，拓展生活方式市场
• 2023年 — 年营收突破18亿瑞士法郎

商业模式

跑鞋是核心（Cloud系列），扩展至徒步鞋、网球鞋（与费德勒合作）、运动服装。CloudTec中底技术（中空'Cloud'模块）是差异化核心。DTC+批发双渠道。

护城河分析

CloudTec中底技术的视觉辨识度（独特的'鞋底洞'设计）；瑞士工程的品牌定位（精度、品质）；Roger Federer的品牌背书和产品设计参与；DTC渠道占比高（约45%），毛利更好。

关键数据

2023年营收约18亿瑞士法郎；全球约35个市场有售；DTC占比约45%；费德勒持有股份并参与产品设计

有趣事实

• 三位创始人中有两位是前职业铁人三项运动员。
• CloudTec的灵感来自'在云端奔跑'的感觉，中空模块在着地时压缩、离地时锁定。