中国金融市场信息分析 Skill
专为中国金融市场设计的综合信息分析工具,融合系统性事实核查框架与观点/事实分类引擎,帮助投资者、分析师、监管机构辨别信息真伪、评估证据可信度、识别市场操纵信号。
核心原则
双重验证体系:
- 结构化分解:将复杂声明拆解为可验证的原子事实
- 证据分级:区分观点 vs 事实、人证 vs 物证、直接 vs 间接证据
中国市场特性适配:
- 监管披露要求(证监会、交易所规则)
- 中文信息源验证(官方公告、媒体报道、社交平台)
- 本地化叙事模式(概念炒作、题材炒作、政策解读)
阶段一:声明分解与分类
1.1 提取原子声明
将复杂信息拆解为独立可验证的最小单元:
原始声明示例:
"某新能源公司因技术突破获得政府补贴,预计明年业绩将翻倍,已引发多家机构调研"
原子声明分解:
├─ 实体类 (ENTITY)
│ ├─ [E1] 存在一家新能源公司
│ └─ [E2] 存在多家投资机构
├─ 事件类 (EVENT)
│ ├─ [V1] 发生了技术突破
│ ├─ [V2] 获得政府补贴
│ └─ [V3] 机构进行了调研
├─ 状态类 (STATE)
│ └─ [S1] 当前业绩水平
└─ 预测类 (FORECAST)
└─ [F1] 明年业绩将翻倍
1.2 中国市场专属分类
| 类型 | 说明 | 验证难度 | 监管要求 | |------|------|----------|----------| | ENTITY | 公司、机构、个人 | 低 | 需实名披露 | | EVENT | 已发生的具体事件 | 中 | 重大事件需公告 | | STATE | 当前财务/运营状态 | 低 | 定期报告强制披露 | | FORECAST | 业绩预测、预期 | 高 | 禁止虚假陈述 | | CAUSATION | 因果关系声明 | 极高 | 需充分证据支持 | | NARRATIVE | 概念/题材包装 | 不可验证 | 易涉嫌市场操纵 | | POLICY | 政策解读/影响 | 高 | 需引用官方文件 | | COMPETITIVE | 竞争地位/市场份额 | 中 | 需第三方数据支持 |
1.3 识别缺失信息
关键缺失模式:
- 未具名实体("某机构"、"多家公司")
- 模糊时间("近期"、"即将")
- 省略数据来源("据悉"、"有消息称")
- 缺失对比基准("大幅增长" 未说明基数)
- 回避不利信息(仅提正面、隐藏风险)
阶段二:证据分类与评级
2.1 观点 vs 事实区分引擎
事实 (FACT):可客观验证的陈述
- 财务数据(营收、净利润、资产负债)
- 公开事件(并购、高管变动、产品发布)
- 监管文件(公告、问询函、处罚决定)
观点 (OPINION):主观判断或预测
- 估值判断("被低估"、"泡沫化")
- 趋势预测("有望突破"、"可能下滑")
- 质量评价("技术领先"、"管理混乱")
分类算法:
def classify_statement(text):
# 事实指标
fact_signals = [
"财报显示", "公告称", "数据为", "会议记录",
"监管文件", "审计报告", "实际发生"
]
# 观点指标
opinion_signals = [
"预计", "有望", "可能", "据传", "市场认为",
"分析师认为", "估值合理", "前景看好"
]
# 模糊表述(高风险)
vague_signals = [
"大幅", "显著", "明显", "众多", "若干",
"相关", "有关", "据悉", "消息人士"
]
2.2 证据等级体系
人证 (HUMAN_EVIDENCE)
| 等级 | 类型 | 可信度 | 示例 | |------|------|--------|------| | A级 | 监管机构官方声明 | 95% | 证监会公告、交易所问询函回复 | | B级 | 上市公司正式公告 | 85% | 定期报告、临时公告(需核查是否被问询/更正) | | C级 | 高管公开发言 | 70% | 业绩说明会、投资者关系活动记录 | | D级 | 行业专家评论 | 50% | 券商分析师报告、独立研究员观点 | | E级 | 匿名/未证实消息 | 20% | "消息人士"、"市场传闻"、社交媒体爆料 |
物证 (PHYSICAL_EVIDENCE)
| 等级 | 类型 | 可信度 | 示例 | |------|------|--------|------| | A级 | 监管审核文件 | 98% | 审计报告、现场检查报告、处罚决定书 | | B级 | 财务报表数据 | 90% | 已审计的年报、季报(需关注附注说明) | | C级 | 第三方统计数据 | 75% | 海关数据、行业协会统计、咨询公司报告 | | D级 | 公司内部文件 | 60% | 会议纪要、内部公告(需验证真实性) | | E级 | 截图/录音 | 30% | 微信截图、电话录音(易伪造,需多方验证) |
2.3 来源可信度评分
监管官方源(权重 1.0):
- 证监会、沪深交易所、银保监会、国家统计局
- 人民银行、商务部、工信部等部委
媒体机构(权重 0.5-0.8):
- 新华社、人民日报、中央电视台(0.8)
- 财新、第一财经、21世纪经济报道(0.7)
- 普通商业媒体(0.5)
自媒体/社交平台(权重 0.2-0.4):
- 已认证的专业账号(0.4)
- 普通用户(0.2)
阶段三:系统性验证
3.1 基础事实优先验证
第一层:实体存在性
验证流程:
1. 公司是否真实存在?
→ 全国企业信用信息公示系统
→ 沪深交易所上市公司列表
2. 关键人物是否属实?
→ 公司官网高管名单
→ 董监高人员变动公告
3. 机构是否合规?
→ 中国证券投资基金业协会登记
第二层:事件真实性
验证流程:
1. 重大事件是否已披露?
→ 巨潮资讯网公告查询
→ 交易所互动易平台
2. 时间线是否合理?
→ 对比历史公告日期
→ 核查董事会/股东大会决议日期
3. 数据是否一致?
→ 跨期对比(本期 vs 上期)
→ 跨文件对比(公告 vs 财报)
3.2 中国特色验证路径
政策类声明验证
声明:"某公司受益于国家新能源政策"
验证步骤:
1. 定位政策文件
→ 国务院/部委官网文件库
→ 中国政府网政策解读
2. 核实受益范围
→ 政策适用条件
→ 公司是否符合资质要求
3. 量化影响程度
→ 历史类似政策影响案例
→ 行业分析师评估报告
财务数据验证
声明:"营收同比增长 300%"
验证步骤:
1. 核对官方数据
→ 定期报告原文
→ 业绩快报 vs 正式财报
2. 分析异常性
→ 对比行业平均水平
→ 检查是否存在会计调整
3. 追踪后续披露
→ 是否被交易所问询?
→ 是否有会计差错更正公告?
市场传言验证
声明:"公司即将被某巨头收购"
验证步骤:
1. 查询停牌公告
→ 是否因重大事项停牌?
2. 检索监管问询
→ 交易所是否发函核实?
3. 追踪公司澄清
→ 是否发布澄清/风险提示公告?
4. 观察交易异常
→ 股价、成交量是否异常波动?
3.3 因果关系验证
直接证据要求:
- 官方文件明确表述因果关系
- 公司公告中的 "本次事项的原因/影响"
- 监管部门的认定结论
间接证据佐证:
- 时间顺序合理性(先因后果)
- 逻辑一致性(因能推导出果)
- 排除其他解释的可能性
警惕虚假因果:
常见虚假因果模式:
✗ "公司股价上涨是因为技术突破"
→ 可能原因:市场炒作、资金推动、题材概念
✗ "业绩下滑是因为宏观环境"
→ 可能原因:公司自身经营问题、行业竞争加剧
✗ "获得补贴后业绩大增"
→ 需验证:补贴金额 vs 业绩增量的比例关系
阶段四:信息源评估
4.1 中国市场信息源优先级
顶级官方源(可信度 95%+):
- 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)- 指定披露平台
- 沪深交易所官网 - 监管公告、问询函
- 中国证监会 - 处罚决定、监管政策
- 国家统计局 - 宏观经济数据
次级可信源(可信度 70-85%):
- 上市公司官网 - 投资者关系栏目
- 互动易/E互动 - 公司官方回复
- 主流财经媒体 - 财新、第一财经、证券时报
- 行业协会 - 统计数据、研究报告
需谨慎对待(可信度 30-50%):
- 券商研报 - 可能存在利益冲突
- 自媒体 - 信息真实性参差不齐
- 股吧/社交平台 - 易被操纵、传播谣言
4.2 信息源交叉验证
三角验证法:
对于重要声明,要求至少 3 个独立信息源印证:
1. 官方公告(主要依据)
2. 主流媒体报道(独立采访核实)
3. 第三方数据(行业统计、研究机构)
反例:
✗ 多家媒体报道,但均引用同一"消息人士"
✗ 多个自媒体转发,但无原始信息源
4.3 中国特色偏见识别
常见叙事偏见:
- 政策导向偏见:过度解读政策利好,忽视执行难度
- 民族情绪偏见:"国产替代"、"卡脖子技术" 等话题易被炒作
- 概念炒作偏见:新能源、芯片、元宇宙等热点概念的夸大宣传
- 地方保护偏见:地方政府支持的企业,地方媒体报道可能失真
识别标志:
- 大量使用情绪化词汇("重磅"、"爆发"、"颠覆")
- 选择性披露(只谈利好、回避风险)
- 时间刻意选择(在敏感时点发布消息)
阶段五:叙事模式识别
5.1 中国市场典型叙事模式
概念炒作模式
特征:
- 与热点政策/事件强行关联
- 夸大技术突破程度
- 忽视商业化落地难度
识别方法:
1. 核查公司主营业务占比
→ 概念业务营收 < 5% = 蹭热点
2. 检索历史蹭热点记录
→ 公司是否频繁变更"概念"
3. 对比同行业公司
→ 是否只有该公司在炒作?
业绩变脸模式
特征:
- 业绩预告后大幅下修
- 会计政策突然变更
- 商誉减值集中计提
识别方法:
1. 追踪业绩预告修正历史
2. 分析会计政策变更合理性
3. 核查审计机构是否出具保留意见
重组题材模式
特征:
- 频繁筹划重大资产重组
- 重组失败后再次筹划
- 标的资产估值明显虚高
识别方法:
1. 统计历史重组成功率
2. 对比标的资产评估值 vs 净资产
3. 核查关联交易嫌疑
5.2 反向叙事验证
对每个叙事,构建反向假设:
原叙事:"公司技术突破,即将量产"
反向假设:
- 是否只有公司自己宣称突破?
- 竞争对手是否已有类似产品?
- 量产需要哪些条件?是否已具备?
- 历史上公司有多少次"即将量产"?
支持反向假设的证据:
- 公司研发费用占比低于行业平均
- 无相关专利授权记录
- 历史产品推出时间表屡次延期
5.3 缺失语境补充
关键语境要素:
- 行业对比:同行业其他公司情况如何?
- 历史数据:公司过去 3-5 年表现如何?
- 监管记录:是否曾被处罚/问询/立案调查?
- 诉讼记录:是否涉及重大诉讼仲裁?
阶段六:综合报告与评级
6.1 中国金融市场分析报告结构
# 【分析主题】信息验证报告
## 一、声明原文
[完整引用待验证的声明]
## 二、原子声明分解
| 编号 | 声明类型 | 声明内容 | 验证状态 |
|------|----------|----------|----------|
| E1 | ENTITY | ... | ✓已验证 |
| V1 | EVENT | ... | ✗证伪 |
| F1 | FORECAST | ... | ?无法验证 |
## 三、已验证事实
**高置信度事实(可信度 ≥ 85%)**
- [事实1](来源:[官方文件链接])
- [事实2](来源:[监管公告])
**中等置信度事实(可信度 60-85%)**
- [事实3](来源:[第三方数据],需进一步核实:[说明])
## 四、存疑/证伪部分
**明确证伪**:
- [声明X]:被以下证据推翻
- 证据1:[官方公告链接]
- 证据2:[数据对比]
**无法验证**:
- [声明Y]:缺失关键信息
- 缺失1:[具体说明]
- 缺失2:[...]
## 五、语境补充
**行业对比**:
- [同行业其他公司情况]
**历史表现**:
- [公司过去类似事件的处理]
**监管记录**:
- [是否有相关问询/处罚记录]
## 六、叙事分析
**识别的叙事模式**:
- [概念炒作/业绩变脸/重组题材/...]
**支持该叙事的证据**:
- [证据列表]
**质疑该叙事的证据**:
- [证据列表]
**替代解释**:
- [基于相同事实的其他可能解释]
## 七、综合评级
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| **事实准确性** | [0-100] | 已验证事实占比 |
| **证据充分性** | [0-100] | 高等级证据占比 |
| **逻辑一致性** | [0-100] | 因果关系可信度 |
| **信息透明度** | [0-100] | 关键信息完整度 |
| **风险警示** | [低/中/高] | 市场操纵/虚假陈述风险 |
**综合可信度**:[0-100]
## 八、投资决策建议
**如可信度 ≥ 80**:
- 信息基本可信,可作为决策参考
- 建议持续跟踪:[关键监控指标]
**如可信度 50-80**:
- 信息存在不确定性,需进一步验证
- 关键待确认事项:[列表]
**如可信度 < 50**:
- 信息存在重大疑点,不建议作为决策依据
- 风险提示:[具体风险]
## 九、后续监控清单
- [ ] [日期] 关注公司是否发布澄清公告
- [ ] [日期] 核查定期报告中的相关披露
- [ ] [日期] 追踪监管机构问询函及回复
6.2 置信度评级标准
| 等级 | 置信度 | 判定标准 | |------|--------|----------| | 确定 (CERTAIN) | 90-100% | 多个顶级官方源确认,无矛盾证据 | | 很可能 (HIGHLY_PROBABLE) | 75-89% | 官方源 + 可信媒体确认,逻辑一致 | | 可能 (PROBABLE) | 60-74% | 单一官方源或多个次级源,存在小疑点 | | 不确定 (UNCERTAIN) | 40-59% | 证据相互矛盾或关键信息缺失 | | 可能不实 (LIKELY_FALSE) | 20-39% | 与已知事实冲突,但未完全推翻 | | 确定不实 (FALSE) | 0-19% | 被权威证据明确推翻 |
阶段七:元分析与预警
7.1 信息缺口记录
应该存在但未找到的信息:
如果声明为真,应该有的佐证:
- [ ] 重大事项停牌公告
- [ ] 董事会决议公告
- [ ] 第三方机构独立验证
- [ ] 行业协会确认
实际情况:
- 以上均未发现
7.2 操纵信号识别
市场操纵常见模式:
| 信号 | 说明 | 监管违规性质 | |------|------|------------| | 时间同步性 | 消息发布与股价异动高度同步 | 疑似内幕交易/市场操纵 | | 信息不对称 | 小道消息先行,公司后续澄清 | 信息披露违规 | | 概念轮动 | 公司频繁切换热点概念 | 疑似蹭热点炒作 | | 批量传播 | 大量自媒体同时发布类似内容 | 疑似有组织传播 | | 虚假陈述 | 公告内容与实际不符,后被监管处罚 | 虚假陈述/信息披露违规 |
7.3 进一步调查方向
如初步调查发现重大疑点:
建议采取的行动:
1. 监管渠道
- 向交易所提交监管线索
- 关注中国证监会是否立案调查
2. 法律渠道
- 核查是否有股东/投资者发起民事诉讼
- 查询公司是否涉及证券虚假陈述责任纠纷
3. 独立调查
- 委托第三方调查机构
- 实地走访公司及其供应商/客户
- 行业专家深度访谈
搜索策略优化
中国金融市场专用搜索方法
公告类搜索:
巨潮资讯网:
- 站内搜索:公司简称/股票代码 + 关键词
- 时间范围:重点关注近 3 个月
交易所互动易:
- 搜索投资者提问及公司回复
- 关键词:传言涉及的具体事项
监管公告搜索:
- 证监会行政处罚决定书库
- 交易所纪律处分/监管措施
新闻类搜索:
多引擎并用:
- 百度:site:cninfo.com.cn [公司名]
- 微信搜索:搜索公众号文章(关注发布时间)
- 雪球/东方财富股吧:观察市场情绪(注意筛选噪音)
反向搜索:
- 搜索"[公司名] 澄清"
- 搜索"[公司名] 问询函"
- 搜索"[公司名] 风险提示"
数据类搜索:
财务数据:
- 同花顺/东方财富 - 免费财务数据
- Wind/Bloomberg - 专业终端(付费)
行业数据:
- 国家统计局 - 宏观/行业数据
- 行业协会官网 - 统计报告
- 咨询公司报告 - 艾瑞、易观、IDC 等
输出管理
输出位置发现
- 检查项目中是否有
context/output-config.md - 如找到,查找本 Skill 的配置项
- 如未找到,询问用户:"分析报告应保存到哪里?"
- 建议路径:
research/financial-claims/或analysis/market-intelligence/
主要输出物
- 原子声明清单 - 结构化分解结果
- 证据评级表 - 所有证据的等级与可信度
- 验证报告 - 完整的六阶段分析报告
- 监控清单 - 后续需跟踪的事项
文件命名规范
{公司简称}-{事件简述}-{日期}.md
示例:
- 宁德时代-技术突破传闻-20260421.md
- 贵州茅台-提价传闻-20260420.md
验证(Oracle)
本 Skill 可验证的内容
- 分解完整性 - 是否识别所有关键声明?(高置信度)
- 证据分级 - 人证/物证等级划分是否合理?(高置信度)
- 信息源评估 - 是否正确识别官方/非官方源?(高置信度)
需要人类判断的内容
- 叙事合理性 - 哪种解释更符合商业常识?
- 风险程度 - 信息不实是否构成市场操纵?
- 投资决策 - 基于分析结果的具体操作方向
Oracle 局限性
- 无法预测公司未来实际行为
- 无法判断管理层真实意图
- 无法获取内幕信息
反馈循环
会话内持久化
- 输出位置:见
context/output-config.md - 保存内容:声明分解、证据评级、验证报告、监控清单
- 命名模式:
{公司简称}-{事件}-{日期}.md
跨会话学习
- 检查同一公司的历史分析记录
- 积累公司信誉评分(历史真实性记录)
- 识别重复出现的叙事模式
设计约束
本 Skill 适用场景
- 特定声明/传闻的真实性验证(非泛泛调研)
- 上市公司信息披露分析
- 研报观点的事实基础核查
本 Skill 不适用场景
- 宏观经济分析 - 路由到:macro-research
- 量化交易信号 - 路由到:quant-trading
- 公司基本面深度分析 - 路由到:fundamental-analysis
性能降级信号
- 单一来源即下结论(确认偏误)
- 接受无证据的因果关系
- 忽视历史信誉记录
推理要求
标准推理
- 单一声明验证
- 基础实体解析
- 简单信息源评估
扩展推理(ultrathink)
- 多声明交叉验证 - [原因:声明之间存在逻辑关联]
- 深度叙事分析 - [原因:需要识别复杂的市场操纵模式]
- 历史模式匹配 - [原因:需要调取公司历史披露记录并建立信誉模型]
触发短语:"完整调查"、"深度分析"、"追溯所有信息源"、"评估市场操纵风险"
执行策略
顺序执行(默认)
- 分解 → 分类 → 验证 → 报告
- 基础事实 → 衍生声明 → 因果关系
可并行化任务
- 独立原子声明的验证
- 多个信息源的同步检索
子智能体候选
| 任务 | 智能体类型 | 何时生成 | |------|------------|----------| | 监管公告检索 | 通用 | 需要大量公告文件时 | | 行业数据收集 | 通用 | 需要构建行业对比时 | | 历史模式分析 | 通用 | 分析公司历史行为模式时 |
上下文管理
近似 Token 占用
- Skill 基础:~6k tokens(所有阶段 + 模板)
- 附带示例:~7.5k tokens
- 完整输出结构:~8k tokens
上下文优化
- 聚焦当前分析阶段
- 报告结构作为参考,不全部加载
- 示例按需引用
上下文紧张时的处理
- 优先级:当前阶段、活跃声明、核心验证逻辑
- 延迟加载:完整模板结构、详细示例
- 可丢弃:元分析部分、搜索策略示例
反模式警示
1. 确认冲刺
模式:找到一个支持性信息源就宣布验证通过。 为何失败:单一来源可能存在偏见、错误或利益冲突,尤其在金融市场中,虚假信息可能被多个关联方同步传播。 修复方法:
- 要求至少 2-3 个独立信息源
- 其中至少 1 个为顶级官方源(监管公告/交易所文件)
- 追溯信息原始出处,警惕"复读机"式传播
2. 因果崩溃
模式:验证了"X 发生"和"Y 存在",就接受"X 因为 Y"的声明。 为何失败:金融市场充斥着事后解释和归因谬误,股价涨跌常被赋予不存在的因果关系。 修复方法:
- 要求直接证据:官方公告明确说明因果、监管认定结论
- 检查时间顺序:原因必须在结果之前
- 排除其他解释:同期是否有其他重要事件?
3. 过早证伪
模式:发现一个细节错误就否定整个声明。 为何失败:复杂声明常混合真假信息,部分错误不代表全部虚假,过早证伪会遗漏真实风险。 修复方法:
- 完整分解所有原子声明
- 逐项验证,分别标记真/假/不确定
- 报告格式:"声明 A 和 C 已验证;B 为假;D 无法确认"
4. 权威谬误
模式:因为是"官方公告"就完全信任,不做交叉验证。 为何失败:上市公司公告可能存在选择性披露、误导性陈述,甚至虚假记载(导致后续被监管处罚)。 修复方法:
- 交叉验证:公告 vs 财报 vs 第三方数据
- 检查后续:是否被交易所问询?是否有更正公告?
- 历史信誉:公司过去是否有虚假陈述记录?
5. 叙事锚定
模式:先假设"公司在炒概念",然后寻找证据来证明。 为何失败:确认偏误会导致选择性收集信息,忽视不符合假设的证据。 修复方法:
- 从原子声明开始,而非从结论开始
- 主动寻找不支持预设假设的证据
- 记录所有可能的替代解释
集成关系
输入(为本 Skill 提供支持)
| Skill | 提供内容 | |-------|----------| | research | 初步信息收集、查询扩展 | | multi-search-engine | 多引擎搜索、中文网站数据 | | web-extract | 微博/雪球/财经网站结构化数据 |
输出(本 Skill 支持其他 Skill)
| Skill | 提供内容 | |-------|----------| | china-stock-analysis | 公司信息真实性验证 | | esg-report-workflow | ESG 披露信息可信度评估 | | msci-esg-rating | ESG 数据来源验证 |
互补
| Skill | 关系 | |-------|------| | research | research 用于广泛信息收集,本 Skill 用于特定声明验证 | | fact-check | 本 Skill 用于外部声明,fact-check 用于 AI 生成内容验证 |
使用示例
场景一:研报观点验证
用户输入:
"某券商研报称'XX 公司锂电池技术全球领先,未来三年业绩将保持 50% 年增长',请帮我验证"
执行流程:
1. 分解声明
- [S1] 公司锂电池技术全球领先(观点)
- [F1] 未来三年业绩 50% 年增长(预测)
2. 验证"技术领先"
- 搜索专利数量/质量:国家知识产权局
- 对比行业排名:行业协会报告
- 核查权威评价:是否获得行业奖项/认证?
3. 验证"业绩增长"
- 历史业绩:过去 3 年实际增速
- 机构预测:多家券商一致预期
- 风险因素:公司风险提示中的说明
4. 输出报告
- 技术领先:部分属实(专利数量行业前 5,但未达到"全球领先")
- 业绩预测:高度不确定(行业竞争加剧,历史预测多次落空)
- 综合可信度:45%(存疑)
场景二:市场传言调查
用户输入:
"网上传言'某地产公司即将债务违约',帮我查实"
执行流程:
1. 识别信息源
- 最早传播源:财经自媒体(可信度低)
- 传播路径:微博 → 股吧 → 新闻网站
2. 查找官方信息
- 公司公告:无债务违约相关披露
- 交易所问询:是否被要求说明债务情况?
- 评级机构:信用评级是否下调?
3. 财务数据验证
- 资产负债率:80%(行业平均 70%)
- 流动比率:0.8(低于安全线 1.0)
- 短期借款:500 亿(1 年内到期)
4. 市场信号
- 债券价格:近期大幅下跌
- 股价表现:跌停
- 机构评级:多家下调至"负面"
5. 输出报告
- 传言真实性:无法完全确认
- 财务风险:确实存在(高置信度)
- 建议:密切关注公司债务展期公告
版本历史
- v1.0(2026-04-21)
- 融合 claim-investigation 系统性框架
- 集成 real-algorithm 证据分级体系
- 适配中国金融市场特性
- 新增市场操纵信号识别模块
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