微信扫一扫SKILL.md - 宏观中观微观三层联动分析技能
name: "macro-micro-linkage-analysis" version: "1.0.0" author: "AutoClaw" created: "2026-05-24" description: "宏观-中观-微观三层联动分析框架，用于深度解读市场信号、识别预期差、发现结构性机会"
技能定位
核心价值：突破单一维度分析局限，建立宏观政策→行业板块→个股标的的完整传导链，识别预期差和结构性机会。
适用场景：
- 地缘政治事件对市场的影响评估
- 美联储政策变动的前瞻分析
- 板块轮动与风格切换判断
- 宏查研报/直播内容的逻辑验证
- 投资策略的多维度交叉验证
三层联动框架
第一层：宏观驱动（Macro Drivers）
1.1 地缘政治分析模板
事件:
名称: "霍尔木兹海峡局势"
当事方:
- 美国: 长期封锁施压 → 谈判意愿
- 伊朗: 强硬派 vs 革命卫队 → 内部分歧
博弈均衡: 双方均有谈判意愿但存在条件分歧
传导路径:
- 短期: 运输受阻 → 供给收缩 → 价格波动
- 长期: 谈判结果 → 产能释放 → 价格回归
预期差:
市场预期: 短期解决
行业预期: 长期干扰持续
结论: 行业预期更悲观 → 低估风险 → 做多波动率
1.2 货币政策分析模板
政策:
名称: "美联储新任主席政策主张"
理论框架:
传统: 打压需求 → 降通胀 → 代价是衰退
新视角: AI生产力 → 自然通缩 → 降息空间
统计方法:
传统: CPI整体指数
新方法: 修剪均值/中位数 → 减少极端值干扰
市场含义:
干预频率降低 → 波动减少但分化加剧
不再充当"定海神针" → 资产定价更市场化
验证节点:
- 新主席上位时间
- 首次政策声明措辞
- 通胀指标选择
- 市场反应模式变化
1.3 流动性分析模板
流动性:
现状: "低利率环境"
成因分解:
- 银行: 存款多贷款少 → 资金淤积
- 监管: 同业存单利率约束 → 收益率下行
- 银行行为: 自购存单 → 进一步压低利率
对股市影响:
传导路径: 低利率 → 估值支撑 → 股价上涨
定价状态: 已在年初行情充分定价
未来情景:
- 情景A: 利率低位震荡 → 缺乏主线 → 赚钱难
- 情景B: 利率上行 → 风格切换 → 科技转消费
风险点:
- 社融回暖 → 抽水效应
- 政府债发行 → 流动性收缩
第二层：中观传导（Meso Transmission）
2.1 板块分化分析模板
板块分析:
方法: "结构性分化而非普涨"
强势板块:
AI产业链:
确定性: 最高
盈利增速: 高 + 超预期概率提升
拥挤度: 高但未到踩踏时刻
策略: 持有行业ETF而非追高个股
能源:
业绩: 二三季度上升确定性高
驱动: 地缘溢价 + 供需缺口
风险: 暴利税政治压力
金融/通信/公用事业:
趋势: 温和上行
特点: 被科技光芒掩盖 → 配置机会
弱势板块:
工业:
压力: 通胀 + 高利率 → 成本上升
预期: 下修
医疗:
预期: 下修
原因: 政策控费 + 创新药周期
消费(可选/必选):
压力: 收入预期不稳 → 消费意愿下降
房地产:
压力: 利率敏感 + 库存高企
2.2 拥挤度评估框架
拥挤度判断:
当前状态: 科技股拥挤度高
踩踏条件(三条件齐备):
1. 估值透支: PE远超历史均值
2. 高杠杆: 融资余额占比过高
3. 流动性收紧: 美联储缩表/加息
当前评估:
估值透支: 部分满足(头部公司)
高杠杆: 未满足
流动性收紧: 未满足
结论: 未到踩踏时刻 → 可持有但需警惕
后续演化:
从普涨 → 内部分化
头部公司优势强化 → 持有行业ETF
第三层：微观验证（Micro Validation）
3.1 预期差博弈模板
预期差:
定义: "市场预期 vs 现实/行业预期"
案例1-油价:
市场预期: 海峡短期恢复通航
行业预期: 长期干扰持续
预期差: 市场过度乐观
操作: 做多能源股/原油期货
案例2-美联储:
市场预期: 传统通胀目标制
新主席主张: AI通缩论 + 修剪均值
预期差: 政策框架可能转变
操作: 关注首次政策声明措辞
案例3-利率:
市场预期: 利率继续下行
现实: 已接近政策利率地板
预期差: 下行空间有限
操作: 准备风格切换预案
3.2 时间维度分析
时间框架:
短期(1-3月):
关注: 地缘事件、政策声明、数据发布
特点: 波动大、噪音多
策略: 事件驱动、快进快出
中期(3-12月):
关注: 业绩兑现、政策落地、趋势确认
特点: 趋势形成、预期修正
策略: 趋势跟随、仓位调整
长期(1-3年):
关注: 产业周期、制度变革、技术革命
特点: 结构性变化、新均衡形成
策略: 产业配置、核心资产持有
案例-油价:
短期: 换月价格回落 → 波动
长期: 看好能源公司 + 原油价格 → 趋势
操作: 短期观望、长期布局
分析输出模板
标准化报告结构
# [主题] 三层联动分析报告
## 一、宏观驱动识别
### 1.1 核心变量
- 变量1: [名称] → [传导路径]
- 变量2: [名称] → [传导路径]
### 1.2 预期差博弈
- 市场预期: [...]
- 现实/行业预期: [...]
- 预期差方向: [做多/做空/观望]
## 二、中观传导验证
### 2.1 板块分化
- 强势板块: [...] → 确定性排序
- 弱势板块: [...] → 回避理由
### 2.2 拥挤度评估
- 当前状态: [...]
- 踩踏条件: [满足X/3]
- 操作建议: [...]
## 三、微观操作建议
### 3.1 时间维度
- 短期策略: [...]
- 中期策略: [...]
- 长期策略: [...]
### 3.2 风险提示
- 风险1: [触发条件] → [应对措施]
- 风险2: [触发条件] → [应对措施]
## 四、验证清单
- [ ] 验证节点1: [时间] [数据源]
- [ ] 验证节点2: [时间] [数据源]
使用示例
示例1：地缘政治事件分析
输入：霍尔木兹海峡局势紧张
分析流程：
- 宏查当事方博弈（美国vs伊朗，伊朗内部派系）
- 识别传导路径（运输→供给→价格）
- 对比市场预期vs行业预期（短期vs长期）
- 评估板块影响（能源利好、消费利空）
- 给出时间维度策略（短期波动、长期布局）
输出：
结论:
预期差: 市场低估长期干扰风险
操作: 做多能源板块(二季度业绩确定性高)
时间: 短期波动、长期持有
风险: 暴利税政治压力、谈判超预期
示例2：美联储政策前瞻
输入：美联储新任主席政策主张
分析流程：
- 对比传统框架vs新视角（需求打压vs AI通缩）
- 分析统计方法变化（CPI整体vs修剪均值）
- 推导市场含义（干预减少、分化加剧）
- 识别验证节点（首次声明、指标选择）
输出：
结论:
政策框架转变概率: 中高
市场含义: 波动减少但分化加剧
操作: 关注首次政策声明措辞
验证: 新主席上位时间、通胀指标选择
核心方法论
1. 多维度交叉验证
- 不依赖单一信息源
- 对比市场预期vs行业预期vs政策意图
- 识别预期差方向
2. 结构性思维
- 非普涨/普跌，而是分化
- 强势板块vs弱势板块分类
- 拥挤度评估避免追高
3. 时间维度分层
- 短期：事件驱动、波动大
- 中期：趋势跟随、预期修正
- 长期：产业配置、核心资产
4. 传导链完整性
- 宏观→中观→微观完整链条
- 每一环节验证传导有效性
- 识别断裂点/加速点
技能调用方式
在 AGENTS.md 中引用
## 分析技能
- **macro-micro-linkage-analysis**: 宏观-中观-微观三层联动分析
调用示例
// 分析地缘政治事件
const analysis = await invokeSkill('macro-micro-linkage-analysis', {
topic: '霍尔木兹海峡局势',
dimensions: ['地缘政治', '能源供给', '通胀传导'],
timeframe: ['短期', '中期', '长期']
});
与现有技能协同
| 技能 | 协同方式 | |------|---------| | quant-invest-analysis | 提供宏观背景，增强量化信号解释力 | | autoglm-stock-analysis | 提供板块分化逻辑，指导个股筛选 | | feishu-bitable | 存储分析结果，建立事件跟踪库 | | daily-brief | 输出三层联动分析摘要 |
版本历史
- v1.0.0 (2026-05-24): 初始版本，基于直播内容提炼三层联动框架