行业板块轮动体系

核心逻辑：不同经济周期下，不同行业表现差异巨大，顺应轮动规律可以大幅跑赢大盘。

美林时钟四大周期

| 周期 | 特征 | 最佳资产 | 代表行业 | |------|------|---------|---------| | 复苏期 | GDP↑通胀↓ | 股票>债券>现金 | 科技/消费/医药 | | 过热期 | GDP↑通胀↑ | 商品>股票>债券 | 有色/煤炭/钢铁 | | 滞胀期 | GDP↓通胀↑ | 现金>商品>债券 | 能源/医药/农业 | | 衰退期 | GDP↓通胀↓ | 债券>现金>股票 | 金融/基建/消费 |

A股常用板块分类

周期类（顺周期）

大金融：银行/券商/保险/地产
强周期：煤炭/钢铁/有色/化工/建材

防御类（弱周期）

消费：食品饮料/白酒/家电
医药：创新药/医疗器械/中药

成长类（独立周期）

科技：AI/半导体/消费电子/通信
新能源：光伏/锂电/风电/储能
军工：航空航天/舰船/军工电子

政策驱动类

题材：商业航天/AI应用/低空经济/固态电池

资金轮动规律

经济预期改善 → 券商→周期股→消费→科技
经济预期恶化 → 科技→消费→医药→黄金
政策催化 → 题材股爆发（短线）
美股映射 → 科技股跟涨/跟跌

板块择时信号

涨幅排名：连续3天出现在前10 → 主线确立
资金净流入：板块指数资金连续净流入
板块内部涨停数量：≥5只 → 板块效应强
龙头股先行：板块中军先启动

操作节奏

确认主线：板块连续强势+资金确认
分歧回调：板块内部分化，龙头独立
高位退潮：龙头滞涨，跟风股补跌
下一主线切换：资金撤出后流向新板块

参考

详见 references/sector-cycle.md